多家厨电企业年报

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老板电器

2017年前三季度，老板电器营收49．9亿元，同比增长25％，归母公司净利润9．6亿元，同比增长37％。毛利率达到56．1％，同比减少2．9个百分点，净利率19．3％，同比提高1．7个百分点。第三季度，老板电器营收17．9亿元，归母公司净利润3．6亿元，同比增长30％。毛利率达到53．8％，同比减少5．0个百分点，净利率20．3％，同比提高1．2个百分点。

    华帝

    2017年前三季度，华帝营收40．8亿元，同比增长31％，归母公司净利润3．1亿元，同比增长55％。毛利率达到44．2％，同比提高3个百分点，净利率达到7．6％，同比提高1．2个百分点。第三季度，华帝营收13．8亿元，同比增长＋32％，归母公司净利润0．76亿元，同比增长62％。毛利率达到44．9％，同比提高4．8个百分点，净利率达到5．5％，同比提高1个百分点。

    万和电气

    2017年前三季度，万和营收46．6亿元，同比增长34．9％，归母公司净利润2．75亿元，同比减少6．35％。毛利率达到29．03％，同比下降5．55个百分点，净利率6．04％，同比下降2．44个百分点。第三季度，万和的经营状况有所好转，其营收达到16亿元，同比增长48．34％，增长幅度高于前三季度平均，而归母公司净利润0．61亿元，同比减少3．26％。毛利率达到29．60％，同比下降5．66个百分点，净利率达4．29％，同比下降1．58个百分点。

   浙江美大

   2017年前三季度，浙江美大营收6．6亿元，同比增长53．86％，归母公司净利润1．8亿元，同比增加47．03％，净利率达27．3％。第三季度，浙江美大营收2．8亿元，同比增长51．17％，归母公司净利润0．81亿元，同比增长42．42％。净利率高达28．9％。

   厨电企业的利润率是白电、黑电企业中最高的，这主要是由于厨电行业的竞争格局较好，龙头企业没有掀起价格战争。老板电器的净利润率在20％上下，其第三季度的净利润率高达20．3％。但老板电器并不是厨电中利润最高的，主营集成式烟机灶具的浙江美大，其利润率在前三季度达到27．3％。而且，浙江美大的营收从第三季度表现出来的趋势上看，还处于高速增长阶段，收入和净利润都在以超过40％的速度增长。

   在经营传统厨电产品的老板、华帝和万和三家中，老板的营收最多，前三季度营收接近50亿元，万和次之，华帝最少。但是，如果说老板体现出较好的盈利能力，将利润率控制在20％的超高水平上的话，那么华帝则是上升潜力很可观的一家企业。无论是前三季度还是第三季度，华帝的毛利率、净利率都出现上升势头，营收和净利润双双高速增长。而且，华帝的净利润增速要高于营收增速，这和华帝产品提价、品牌塑造高端形象不无关系。

       处于第一梯队的厨电企业普遍在推高产品价格，加上向三、四线城市渠道下沉，产品的出货量增速也不低。由于厨电行业的竞争格局较高，大家都在打高端牌、价值战，而不是打低端牌、价格战，使得行业整体的产品均价也在往上走，这也得益于消费升级的红利。

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